电力是以电能作为动力的能源。发明于19世纪70年代，电力的发明和应用掀起了第二次工业化高潮。成为人类历史18世纪以来，世界发生的三次科技革命之一，从此科技改变了人们的生活。20世纪出现的大规模电力系统是人类工程科学史上最重要的成就之一，是由发电、输电、变电、配电和用电等环节组成的电力生产与消费系统。它将自然界的一次能源通过机械能装置转化成电力，再经输电、变电和配电将电力供应到各用户。
当今是网络的时代，我们仍就对电力有着持续增长的需求，因为我们发明了电脑、家电等更多使用电力的产品。不可否认新技术的不断出现使得电力成为人类的必需品。
电力的产生方式主要有：火力发电(煤等可燃烧物)、太阳能发电、大容量风力发电技术、核能发电、氢能发电、水利发电等。
21世纪能源科学将为人类文明再创辉煌，例如，燃料电池是将氢、天然气、煤气、甲醇、肼等燃料的化学能直接转换成电能的一类化学电源;生物质能是以生物质为载体的能量，生物质能的高效和清洁利用技术也得到极大发展。
从发电结构来看，全球各经济体资源优势及发电技术发展程度与其发电结构有密切关系，但都趋于向清洁化方向发展。2017年，典型发达国家煤电比例仍较高，但已降至四成以下;其次为气电和核电。金砖国家煤电比重近六成，其次为核电和气电。“一带一路”典型国家以火力发电为主的国家中，天然气和煤炭占比均较高，分别为四成左右;而以水电为主的国家，占比远高于其他两个经济体的水电比重。
新能源发电比较水电、火电两个行业，不难发现水电ROE波动率小，近10年水电ROE的极值差为7.3%，而火电、餐饮行业的极值差分别为19.6%、14.5%;毛利率方面，水电也呈现出最强的稳定性，水电10年来的极值差为10.4%，而火电行业的极值差为22.4%。不论是ROE还是毛利率，水电行业的表现都明显优于火电行业。
火电成本中燃料成本占比较高(如华能国际燃料成本占比高达60%-70%)，由于煤价具有较强的周期性，因而煤价波动会造成火电成本出现较为大幅的变化。然而水电却与之不同，在水电的成本中，折旧成本占比较高(如雅砻江水电折旧占比64%)。水电折旧是按年限折旧，每年的折旧基本固定，因此水电总成本受宏观经济、原材料价格波动等影响均较小，从而使得水电具有成本刚性的特征。
2017年汛期来水超预期，水库蓄水情况良好。根据目前调研情况，各水电站2018年1月份发电量较2017年均明显地增长，以长江电力为例，1月份发电量130亿千瓦时，创历史同期新高。之前我们假设18年为平水年、来水正常，18年水电业绩有望保持较为平稳的水平，而根据年初的发电量来看，事实情况可能好于预期。同时水电政策利好不断，17年底能源局发文拟延长大型水电增值税退税优惠政策至2020年;能源局、发改委共同发布《关于促进西南地区水电消纳的通知》，有望进一步解决弃水问题;此外，若火电标杆电价予以上调，则外送水电价格也有一定提升空间。
煤价作为影响火电盈利能力、火电股价走势的最敏感因素，长久来看有望在国家调控和煤炭产能不断释放的过程中逐步回归合理区间。这种趋势性的逐步下跌使得火电的攻击性已经逐步开始显现。除煤价之外，电价、供需另外两重因素均向好，使得火电盈利能力有望从底部逐渐修复：(1)电价端，在“三去一降一补”以及国务院常务委员会提出“大力推行降电价”的背景下，火电上网电价上调难度较大，但仍有空间，预计调整幅度在0.5-1分左右;(2)供需端，根据中电联最新预测，2018年全社会用电量增速有望延续2017年迅速增加水平，火电利用小时数有望与2017年持平。
二是危害的严重化。这主要体现在:发案率高，涉案金额大，大案要案多，受害对象范围广，社会影响恶劣。
三是手段的智能化。由于执法机关与大众识破商业欺诈能力的增强，大多传统的商业欺诈把戏很难得逞。惟利是图的不法分子为了顺顺利利地进行商业欺诈，提高商业欺诈的成功率，必然寻求更加隐蔽的欺诈伎俩。
四是组织的团伙化。团伙化与集团化的商业欺诈行为慢慢的变成为商业欺诈的主要组织形式。公司、企业等单位披着合法外衣进行商业欺诈的案件日益增多，慢慢的变成为商业欺诈的主要组织形式。
六是政治上的保护化。积极地寻求保护伞，千方百计地拉拢与腐蚀行政官员，为商业欺诈寻求政治与法律上的庇护。
九是商业欺诈正在从产品质量、价格、直接假冒等简单的欺诈手段，向利用合同、虚假广告宣传等较复杂手段发展;
十是商业欺诈涉及的行业正在从日用百货转向电器、房产、汽车等高价值高科技含量的产品和服务，并向旅游、咨询等行业蔓延。基本趋势是，随着市场经济的发展，由简单的手段向复杂手段，由日用品到高科技、高价值产品及奢侈品，并逐步扩大到整个商业领域，全面危害市场经济秩序。返回搜狐，查看更加多
